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商业银行产业链金融的发展前景探讨

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产业链金融是目前解决中小企业融资需求最好的方式之一。实际上,中小企 业业务在保证风险控制和银行收益上很难找到方法,而产业链金融则只需要订 单等,不需要抵押、质押和担保,既能控制风险,又能降低成本。首先,产业 链金融实际上是结构化融资,把整个产业链作为统筹考虑,这是系统化统筹风 险控制,与传统的一对一融资不同;其次,产业链金融是基于贸易的资产支持 型融资,很多融资基础一是贸易背景支持,二是由应收账款、预收账款、存货 等流动资产等来盘活融资,还款对象有保证,信息流、资金流和物流等也有控 制。 对于产业链中的核心企业来讲,一方面希望尽可能地从产业链企业中得到 更多资源和资金支持,在与中小企业的定价和长期谈判中占据优势地位;但另 一方面也希望保持产业链企业的稳定性,不希望链上企业因为资金链断裂而终 止合作。对于中小企业来讲,对核心企业较强依附性使得其在谈判和合作中处 于弱势,承担巨大的资金负担,却又因信用等级低无法获得金融机构贷款。因 此,产业链企业希望有更多的资金融通机会以维持产业链的顺利运行,实际 上,许多全球性产业链对贸易融资的依赖性很大,财富(Fortune)1000 名公司 中以产品为中心的企业大多采用了产业链管理解决方案。这就是为什么产业链 和物流最近十几年迅速发展的一个主要原因。 产业链贸易融资对银企来讲是个双赢的战略,中小企业借助其与核心企业 的真实交易可以获得更多资金融通,核心企业则可以从中小企业处获得更多优 惠,促进企业间长期战略协同关系的建立,提升了整个产业链的竞争能力。金 融机构则将核心企业的良好信用能力延伸到产业链的上下游企业,充分利用了 核心企业的信贷等级,增加中小企业商业信用,为具有真实贸易背景,具有自 偿性的贸易活动提供资金融通,解决了中小企业贷款难的问题,增加了金融机 构收入,降低了融资风险,培养了潜在顾客,加强了链上企业对银行的忠诚度 <论产业链整合> 作者: 任江波 / 刘明宇 / 芮明杰 出版社: 复旦大学出版社 第一,揭示分工从工艺分工发展到功能性分工以后,产业链形态、产业链关联方式、整合 方式、整合主体发生的变化。第二,在一个基于分工演进的报酬递增框架下,将交易费用 理论和企业知识理论融合起来,综合分析了产业链整合分化的微观机理,从知识共享的视 角,研究产业链的整合。第三,在对产业链、企业集群的价值创造方式深入细分的基础 上,对基于规模经济、专业化分工经济、模块化经济、网络效应的价值创造过程和知识共 享的内容进行比较,揭示了不同类型产业链价值创造和知识整合的差异。第四,提出了产 业链的知识整合、价值模块整合与产品整合的三维度模型,并在野中郁次郎 SECI 模型的 基础上,引入动态知识价值链,构造了一个新的知 识创新模型,深化了对模块化体系中产业链知识整合机制的认识。第五,将产业链理解 为一个知识体,从知识角度研究了产业链分化整合的机理,探讨了产业链整合过程中知识 共享的动力机制、模块创新机制、知识创造机制,以及产业链整合的组织模式,并分析了 具有创新外部性的模块化产业链的政策规制要点。 商业银行产业链金融的发展前景探讨 一、引言 近几年来,美国金融危机对全球金融市场的影响使得商业银行之间在新的业务领域的竞 争越发加剧,在中国,各大商业银行相继推出了产业链金融相关新业务,例如深圳发展银 行、民生银行、招商银行等多家商业银行争相推出了具有本行特色的产业链金融服务方 案。 通过对金融企业实践调研和总结,本文将产业链金融概念定义如下:产业链金融是指金 融机构(银行)通过扩展对核心企业的服务,即通过将处于产业核心地位的企业和上下游中 小供销商连成一个整体,从原材料采购到制成中间品及最终产品,最后连同最终消费者一 起,全方位地为链条上的多个企业提供金融服务,从而实现整个产业链不断增值的金融业 务模式。产业链金融很好地顺应了产业竞争升级为协作竞争的态势。这样,既可延伸银行 的纵深服务,也可解决中小企业特别是贸易型中小企业融资难题。与传统融资方式相比, 产业链金融融资方式的特点见表 1。 二、银行发展产业链金融的意义 (一)理论意义 与国内商业银行产业链金融实务界如火如荼发展不同的是,理论研究显得相对滞后。目 前国内的研究多限于各银行关于开展产业链金融业务的实践总结,缺乏相关的理论佐证。 因此,站在理论与实践相结合的高度,研究银行产业链金融的发展具有重要的指导意义。 (二)实践意义 据统计,国内目前所有企业拥有的存货达 51394 亿元,所有企业拥有的应收账款 55519 亿元。由于存货应收账款等动产不能用于担保,有 16 万亿元的资金闲置。按照 50%的贷 款折扣率计算,这些资产可以担保生成约 8 万亿元的贷款。①但在传统融资模式下,企业 不能以此获得银行贷款。 从传统的融资模式来看,商业银行分别对产业链上的每个独立企业服务(见图 1)。而中 小企业多处于产业链的上游供应商和下游销售商的位置,由于企业存在规模小等问题,导 致其融资过程中的抵质押问题和实物担保都难以解决,从而造成产业链由于缺乏资金产生 断裂,核心企业也因为必须向外寻找新的合作伙伴,使其运营成本增加。由此可见,整个 产业链处于低效率甚至几近断裂的运作状态。所以,解决资金链的问题,将直接影响产业 链的正常连接和运转。在这种情况下,如果能把产业链上的多家企业视作一个相互关联的 整体,以产业链上的核心企业为中心,拓展产业链上的其他上下游中小企业,一个整体的 业务链和风险控制链就形成了,于是融资这一困扰企业的难题便能有效解决,同时也促进 了产业链整体的良性发展(如图 2)。 图 2 产业链金融模式下银行与产业链成员的关系 对于核心企业来说,产业链金融服务提高了资金管理的效率,也使自身的产业链更加牢 固。对商业银行来说,产业链金融业务是一项开拓金融业务,是抢占金融市场的一次大胆 创新,可以派生出很多的金融相关新产品和新服务。在金融市场存在资本约束和经济附加 值增加的发展背景下,商业银行金融业务的创新研究尤其是发展产业链金


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