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中级会计财务管理-营运资金管理(八)-2模拟题


中级财务管理-营运资金管理(八)-2
(总分:100.02,做题时间:90 分钟)
一、单项选择题(总题数:12,分数:24.00)
1.某企业 2013 年取得为期一年的周转信贷额 1000 万元,承诺费率为 0.3%。2013 年 1 月 1 日从银行借入 700 万元,7 月 1 日又借入 200 万元,如果年利率为 5%,则企业 2013 年末向银行支付的利息和承诺费合计 为______万元。
? A.54
? B.40.6
? C.48
? D.56 A. B. √ C. D. 利息=700×5%+200×5%×6/12=40(万元) 未使用的贷款额度=100+200×(6/12)=200(万元) 承诺费 =200×0.3%=0.6(万元) 利息和承诺费合计:40+0.6=40.6(万元) 2.在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本两者之间的关系。这是营运资 金管理应遵循的______。
? A.“满足合理的资金需求”原则
? B.“提高资金使用效率”原则
? C.“节约资金使用成本”原则
? D.“保持足够的短期偿债能力”原则 A. B. C. √ D. 在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本两者之间的关系。要在保证生产 经营需要的前提下,尽力降低资金使用成本。属于营运资金管理原则中的“节约资金使用成本”原则。 3.在其他因素不变的情况下,企业加强收账的日常管理,及早收回货款,可能导致的后果是______。
? A.坏账损失增加
? B.应收账款占用资金增加
? C.收账费用增加
? D.平均收现期延长 A. B. C. √ D. 一般而言,企业加强收账的日常管理,及早收回货款,可以减少坏账损失,缩短平均收现期,减少应收账 款占用的资金,但会增加收账费用。

4.某公司规定的最高现金持有量为 30000 元,最优现金返回线与最低现金持有量的偏差为 6000 元,该公司 三月份预计的现金收支差额为 39000 元,则该公司三月份需要进行现金和有价证券转换的金额为______元。
? A.21000
? B.21750
? C.22500
? D.12000
A. √ B. C. D. 由于 H=3R-2L,所以,H-R=2(R-L)=12000(元),即 R=18000(元),L=12000(元)。由于该公司三月份预计的 现金收支差额为 39000 元,高于最高现金持有量 30000 元,所以,需要进行现金和有价证券的转换。现金 和有价证券转换的金额=39000-18000=21000(元)。 5.某企业年销售净额为 360 万元,信用条件为“3/10,1/40,n/60”时,估计有 40%的客户在第 10 天付款, 30%的客户在第 40 天付款,20%的客户在第 60 天付款,其余客户在信用期后 40 天付款,变动成本率为 60%, 资本成本为 10%。如果一年按 360 天计算,则应收账款占用资金为______元。
? A.192000
? B.228000
? C.19200
? D.22800
A. B. √ C. D. 应收账款平均收账期=10×40%+40×30%+60×20%+100×10%=38(天) 应收账款占用资金 =(3600000/360)×38×60%=228000(元) 6.下列关于流动资产的投资策略选择的说法中,正确的是______。
? A.生产经理通常喜欢紧缩的流动资产投资策略
? B.销售经理通常喜欢宽松的流动资产投资策略
? C.财务经理通常喜欢宽松的流动资产投资策略
? D.生产、销售和财务经理对于流动资产投资策略没有偏好
A. B. √ C. D. 流动资产投资策略的一个影响因素是那些影日向企业政策的决策者。生产经理通常喜欢高水平的原材料, 以便满足生产所需,所以选项 A 的说法不正确;相似的,销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客 的需要,而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售,所以选项 B 的说法正确;相反,财务经理喜欢使存货和 应收账款最小化。以便使流动资产融资的成本最低,所以选项 C 的说法不正确;综上所述,可以得出选项 D 的说法不正确。 7.某企业全年耗用 A 材料 2400 吨,每次的订货成本为 1600 元,每吨材料年存货储存费率为 12 元,则最优 订货量对应的年订货批次为______。
? A.12 次

? B.6 次
? C.3 次
? D.4 次
A. B. C. √ D. 经济订货批量=(2×2400×1600/12)1/2=800(吨) 最优订货量下的订货批次=2400/800=3(次) 8.某企业投资的生产线项目需要资金 1020 万元,由于贷款银行要求将贷款金额的 15%作为补偿性余额,故 企业需要向银行申请的贷款数额为______万元。
? A.1173
? B.1200
? C.867
? D.1275
A. B. √ C. D. 因为借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比率),所以,需要向银行申请的贷款数额 =1020/(1-15%)=1200(万元)。 9.甲公司计划贷款,期限为 1 年,银行要求按照贷款额的 15%保持补偿性余额,同时采用贴现法付息。已 知贷款年利率为 6%,则该项贷款的实际利率为______。
? A.7.59%
? B.7.06%
? C.6.38%
? D.8.2%
A. √ B. C. D. 实际利率=6%/(1-15%-6%)=7.59%或者:假设贷款额为 100 万元,则需要保持 15 万元的补偿性余额,同时 在取得贷款时要从本金中扣除 6 万元的利息,因此,企业实际可供支配的资金只有 100-15-6=79(万元), 支付的利息为 6 万元,所以,实际利率=6/79×100%=7.59%。 10.根据“5C”信用评价系统,在确定信用标准时,应掌握客户“能力”方面的信息。下列各项中最能反映 客户“能力”的是______。
? A.经营能力
? B.获取现金流量的能力
? C.财务状况
? D.还款能力
A. √ B.

C. D. 能力是指经营能力,通常通过分析申请者的生产经营能力及获利情况,管理制度是否健全,管理手段是否 先进,产品生产销售是否正常,在市场上有无竞争力,经营规模和经营实力是否逐年增长等来评估。 11.某企业与银行商定的周转信贷额为 200 万元,承诺费率为 0.5%,企业借款 150 万元,平均使用 8 个月, 那么,借款企业应向银行支付承诺费______元。
? A.10000
? B.6000
? C.5000
? D.8000
A. B. C. √ D. 借款企业向银行支付的承诺费=(200-150)×0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(万元)=5000(元)或 =150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12=0.5(万元)=5000(元)。 本题需要交纳承诺费的款项由两部分组成, 一是全年未使用的=200-150=50(万元),按照 12 个月计算承诺费;另外,150 万元借款只使用了 8 个月, 未使用的 4 个月也应该(按照 4 个月计算)支付承诺费。 12.最佳现金持有量的存货模型中,应考虑的相关成本主要有______。
? A.机会成本和交易成本
? B.交易成本和短缺成本
? C.机会成本和短缺成本
? D.持有成本和短缺成本
A. √ B. C. D. 最佳现金持有量的存货模型中,由于假设不存在现金短缺,所以应考虑的相关成本主要有机会成本和交易 成本。
二、多项选择题(总题数:12,分数:36.00)
13.对于营运资金的管理,应该遵循的原则有______。
? A.满足合理的资金需求
? B.保证一定的盈利能力
? C.保证足够的长期偿债能力
? D.节约资金使用成本
A. √ B. C. D. √ 企业进行营运资金的管理,需要遵循以下原则:(1)满足合理的资金需求;(2)提高资金使用效率;(3)节 约资金使用成本;(4)保持足够的短期偿债能力。 14.企业为应付突发事件而持有的现金数额主要取决于______。

? A.企业愿冒现金短缺风险的程度
? B.企业临时融资的能力
? C.企业预测现金收支可靠的程度
? D.企业的销售水平 A. √ B. √ C. √ D. 企业为应付突发事件而持有的现金数额主要取决于三个方面:一是企业愿冒现金短缺风险的程度;二是企 业预测现金收支可靠的程度;三是企业临时融资的能力。 15.采用随机模型控制现金持有量,计算现金回归线的各项参数中包括______。
? A.每次有价证券的固定转换成本
? B.现金存量的上限
? C.以日为基础计算的现金机会成本
? D.日现金流量变动的标准差 A. √ B. C. √ D. √ 根据回归线[*]可知:计算现金回归线时的参数不包括现金存量的上限。 16.存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下,最大限度地降低存货成本。具体包括______。
? A.便于维持均衡生产,降低产品成本
? B.有利于销售
? C.降低存货取得成本
? D.防止意外事件的发生
A. √ B. √ C. √ D. √ 存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下,最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面: (1)保证生产正常进行;(2)有利于销售;(3)便于维持均衡生产,降低产品成本;(4)降低存货取得成本; (5)防止意外事件的发生。 17.存货的控制系统包括______。
? A.ABC 控制系统
? B.ABC 分析法
? C.适时制库存控制系统
? D.随机模型 A. √ B. C. √ D. ABC 分析法是应收账款监控措施的一种;随机模型是目标现金余额的确定方法之一。

18.根据存货陆续供应和使用模型,下列各项中,可能导致经济订货批量增加的因素有______。
? A.存货年需用量增加
? B.每日送货量减少
? C.单位年储存成本增加
? D.每日耗用量降低 A. √ B. √ C. D. 经济订货批量[*]由公式可知,经济订货批量与 K、D 和 d 呈同向变化,与 Kc 和 p 呈反向变化。所以选项 A、 B 是答案。 19.假设某企业预测的年销售额为 2000 万元,信用期为 40 天,有 80%的客户在第 40 天付款,其余客户的 付款时间平均为 65 天,变动成本率为 60%,资本成本为 8%,一年按 360 天计算,则______。
? A.应收账款占用资金为 150 万元
? B.平均收账天数为 45 天
? C.应收账款平均余额为 250 万元
? D.应收账款机会成本为 20 万元 A. √ B. √ C. √ D. 平均收账天数 =80%×40+20%×65=45(天) 应收账款平均余额 =(2000/360)×45=250(万元) 应收账款占用 资金=250×60%=150(万元) 应收账款机会成本=150×8%=12(万元) 20.放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中,使放弃现金折扣信用 成本率提高的有______。
? A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高
? B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长
? C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长
? D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长 A. √ B. C. D. √ 信用期延长,公式的分母增大,公式的计算结果减小,所以选项 B 的说法不正确;信用期和折扣期等量延 长,公式的分母不变,公式的计算结果不变,所以选项 C 的说法不正确。 21.关于存货的成本,下列说法正确的有______。
? A.存货取得成本又称购置成本,是指存货本身的价值
? B.企业为保持存货而发生的成本属于存货的储存成本
? C.因存货不足而给企业造成的停工损失属于存货的缺货成本
? D.存货经济订货模型中需要考虑的成本是变动性订货成本和变动性储存成本 A.

B. √ C. √ D. √ 存货取得成本包括订货成本和购置成本,其中购置成本是指存货本身的价值。 22.下列关于适时制库存控制系统的说法中,正确的有______。
? A.只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时,供应商才会将原料或零件送来
? B.每当产品生产出来就被客户拉走
? C.提高了企业运营管理效率
? D.该系统又称看板管理系统
A. √ B. √ C. √ D. √ 适时制库存控制系统又称零库存管理,看板管理系统,所以选项 D 的说法正确;该系统是指制造企业事先 和供应商、客户协调好:只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时,供应商才会将原料或零件送来; 而每当产品生产出来就被客户拉走,所以选项 A、B 的说法正确;适时制库存系统进一步的发展被应用于整 个生产管理过程中——集开发、生产、库存和分销于一体,大大提高了企业运营管理效率,所以选项 C 的 说法正确。 23.下列属于流动负债经营优势的有______。
? A.容易获得
? B.具有灵活性
? C.需要持续地重新谈判或滚动安排负债
? D.短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条款
A. √ B. √ C. D. √ 流动负债的经营优势:容易获得,具有灵活性,能有效地为季节性信贷需要进行融资。另外,短期借款一 般比长期借款具有更少的约束性条款。经营劣势:需要持续地重新谈判或滚动安排负债。 24.应收账款保理对于企业而言,其财务管理作用主要有______。
? A.融资功能
? B.减轻企业应收账款的管理负担
? C.减少坏账损失、降低经营风险
? D.改善企业的财务结构
A. √ B. √ C. √ D. √ 应收账款保理对于企业而言,其财务管理作用主要体现在:(1)融资功能;(2)减轻企业应收账款的管理负 担;(3)减少坏账损失、降低经营风险;(4)改善企业的财务结构。
三、判断题(总题数:10,分数:15.00)
25.流动负债是指需要在 1 年内偿还的债务。 (分数:1.50)

A.正确 B.错误 √ 流动负债是指需要在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务。 26.补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最高存款余额。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。 27.计算“应收账款占用资金应计利息”时使用的资本成本,应该是企业等风险投资的最低报酬率。 (分数:1.50) A.正确 √ B.错误 应收账款占用资金应计利息属于应收账款信用期决策中的机会成本,其机会成本率为企业等风险投资的最 低报酬率。 28.明保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款,并不将债权转让情况通知 客户,货款到期时仍由销售商出面催款,再向银行偿还借款。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商,并签订保理商、供应商、购货商之 间的三方合同。暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款,并不将债权 转让情况通知客户,货款到期时仍由销售商出面催款,再向银行偿还借款。 29.信贷额度是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最低限额。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 信贷额度亦即贷款限额,是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额,信贷额度的有效期限通常为 1 年。 30.在现金管理中,用随机模型确定的现金持有量比较保守,一般低于正常的持有量。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 随机模型是建立在企业现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此,计算出来的现金持有量比较保 守。注意这里的“保守”是指要大于正常的现金持有量。 31.在流动资产的激进融资策略中,波动性流动资产总额小于短期融资来源总额。 (分数:1.50) A.正确 √ B.错误 在激进融资策略中,公司以长期融资方式为所有的非流动资产融资,仅对一部分永久性流动资产使用长期 融资方式融资,波动性流动资产全部由短期融资来满足。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有 的临时性流动资产。 32.信用调查是企业应收账款监控的基础,是正确评价客户信用的前提条件。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作,是企业应收账款日常管理的基础,是正确 评价客户信用的前提条件。 33.短期融资券是由企业依法发行的无担保短期债券。 (分数:1.50)

A.正确 B.错误 √ 短期融资券,是由企业依法发行的无担保短期本票。 34.在现金持有量的成本模型中,就是要找到机会成本和管理成本组成的总成本曲线中最低点所对应的现金 持有量,把它作为最佳现金持有量。 (分数:1.50) A.正确 B.错误 √ 在现金持有量的成本模型中,就是要找到机会成本、短缺成本和管理成本组成的总成本曲线中最低点所对 应的现金持有量,把它作为最佳现金持有量。
四、计算题(总题数:3,分数:15.00)
已知:某公司现金收支平稳,预汁全年(按 360 天计算)现金需要量为 360000 元,现金与有价证券的转换成 本为每次 300 元,有价证券年均报酬牢为 6%。 要求:(分数:5.01) (1).运用存货模型计算最佳现金持有量。(分数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 最佳现金持有量 =(2×360000×300/6%)1/2=60000(元))
(2).计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(分 数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 最低现金管理相关总成本 =(2×360000×300×6%)1/2=3600(元) 转换成本=360000/60000×300=1800(元) 持有机会成本=60000/2×6%=1800(元))
(3).计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(分数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 有价证券交易次数=360000/60000=6(次) 有价证券交易间隔期=360/6=60(天)) 甲公司是一家制造类企业,全年平均开工 250 天。为生产产品,全年需要购买 A 材料 250000 件,该材料进 货价格为 150 元/件,每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元,材料年储存货率为 10 元/件。 A 材料平均交货时间为 4 天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。 要求:(分数:5.01) (1).利用经济订货基本模型,计算 A 材料的经济订货批量和全年订货次数。(分数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 经济订货批量=(2×250000×500/10)1/2=5000(件) 全年订货次数=250000/5000=50(次))
(2).计算按经济订货批量采购 A 材料的年存货相关总成本。(分数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 与经济订货批量相关的 A 材料的年存货相关总成本=(2×250000×500×10)1/2=50000(元))
(3).计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。(分数:1.67) __________________________________________________________________________________________ 每日平均需要量=250000/250=1000(件) 再订货点=1000×4=4000(件)) 丙公司是一家汽车配件制造企业,近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求,丙公司需要筹集资金 495000 元用于增加存货,占用期限为 30 天。现有三个可满足资金需求的筹资方案: 方案 1:利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为“2/10,N/40”。 方案 2:向银行贷款,借款期限为 30 天,年利率为 8%。银行要求的补偿性余额为借款额的 20%。 方案 3:以贴现法向银行借款,借款期限为 30 天,月利率为 1%。 要求: (1).如果丙公司选择方案 1,计算其放弃现金折扣的机会成本。(分数:1.25)

__________________________________________________________________________________________ 放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.49%)
(2).如果丙公司选择方案 2,为获得 495000 元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际 年利率。(分数:1.25) __________________________________________________________________________________________ 借款总额=495000/(1-20%)=618750(元) 借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%)
(3).如果丙公司选择方案 3,为获得 495000 元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际 年利率。(分数:1.25) __________________________________________________________________________________________ 借款总额=495000/(1-1%)=500000(元) 借款的实际年利率=12%/(1-12%)=13.64%)
(4).根据以上各方案的计算结果,为丙公司选择最优筹资方案。(分数:1.25) __________________________________________________________________________________________ 方案 2 的实际年利率最低,所以丙公司应选择的是方案 2。)
五、综合题(总题数:1,分数:10.00)

35.泰华公司现在的经营情况和信用政策如下:

项目

数据

信用政策:

信用期间

30 天

信用标准[预期坏账损失率(%)的限制] 10

现金折扣政策



经营情况:

销售收入(万元)(全部为赊销)

100000

平均坏账损失率(%)

6%

边际贡献率(%)

20%

平均收现期(天)

45

假设泰华公司要改变信用政策,提出 A、B 两个方案,资料如下:

A 方案(放宽信用标准)

B 方案(提供现金折扣)

现金折扣政策:“2.5/10,n/60”,估计

信用标准:对那些预计坏账损失率低 有 40%的顾客会

于 15%的企业提

在 10 天内付款,50%的顾客会在 60 天内付

供商业信用

款,另外

10%的顾客平均在信用期满后 20 天付款

预期影响:

预期影响:

增加销售额 15000 万元

增加销售额 17000 万元

增加销售额的平均收现期为 75 天

增加销售额的坏账损失率为 12%

全部销售额的平均坏账损失率为 6%

平均存货水平增加 550 万元

平均存货水平增加 800 万元

增加应付账款 200 万元

增加应付账款 300 万元

增加销售费用 32 万元

增加销售费用 50 万元

增加收账费用 45 万元

增加收账费用 30 万元

要求:假设泰华公司要求的必要报酬率为 15%,一年按 360 天计算,作出 A、B 两方案孰优孰劣的决策。 __________________________________________________________________________________________

项目 边际贡献的增加

采用差量分析法

A 方案

B 方案

15000×20%=3000 17000×20%=3400

单位:万元

应收账款平均余额 的增加

15000/360×75=3125

(100000+17000)/360×(10×40%+60 ×50%+80×10%)-100000/360×45=1150

应收账款占用资金 的增加

3125×(1-20%)=2500 1150×(1-20%)=920

应收账款应计利息 的增加

2500×15%=375

920×15%=138

现金折扣成本的增 加

0

(100000+17000)×40%×2.5%=1170

存货占用资金应计 利息的增加

550×15%=82.5

800×15%=120

应付账款应计利息 的增加

200×15%=30

300×15%=45

销售费用的增加 32

50

坏账损失增加 15000×12%=1800 117000×6%-100000×6%=1020

收账费用增加 45

30

增加的税前收益

3000-375-82.5+30 3400-138-1170-120+45-50-1020-30 -32-1800-45=695.5 =917

因为采用 B 方案税前收益的增加额大于采用 A 方案税前收益的增加额,所以泰华公司若改变信用政策,应 采用 B 方案,即给客户提供现金折扣。)



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